Verónica Llera (Silver Alpha AM): “Los fundamentales empresariales siguen siendo resilientes pese a la volatilidad del mercado”

Colaboración en medios

La responsable de Desarrollo de Negocio y Relación con Inversores de Silver Alpha Asset Management, Verónica Llera, participó en el programa Con ánimo de lucro (esRadio) para analizar una nueva jornada marcada por la volatilidad en los mercados, el repunte del petróleo y la incertidumbre geopolítica.

Mercados moviéndose “a golpe de titular”

Durante la entrevista, Llera describió el entorno actual como una auténtica “montaña rusa”, en la que cualquier noticia relacionada con el conflicto en Oriente Medio o con la evolución del petróleo provoca movimientos bruscos en bolsa.

El temor a que un encarecimiento sostenido de la energía vuelva a generar presión inflacionista sigue pesando sobre el sentimiento inversor. Sin embargo, la analista subrayó que las correcciones recientes no están viniendo acompañadas, al menos por ahora, de un deterioro profundo del entorno empresarial.

De hecho, destacó que la temporada de resultados está siendo mejor de lo esperado tanto en Europa como en Estados Unidos. En el caso europeo, cerca de la mitad de las compañías han superado previsiones, mostrando una resiliencia superior a la de los últimos años.

El sector defensa sigue teniendo vientos de cola estructurales

Otro de los focos del análisis fue el comportamiento del sector defensa, que en las últimas semanas ha sufrido correcciones relevantes en Europa.

Para Llera, estos movimientos responden más al ruido de corto plazo y a la evolución de los titulares sobre Ucrania o Oriente Medio que a un cambio real en la tesis de inversión. Desde Silver Alpha consideran que el proceso de rearme europeo y el incremento del gasto en defensa siguen siendo tendencias estructurales de largo plazo.

En este sentido, recordó que compañías como Rheinmetall forman parte de las carteras de la gestora desde antes del fuerte auge del sector, apoyadas en una visión estratégica de largo recorrido y no en movimientos tácticos derivados del contexto geopolítico actual.

Calidad y visión de largo plazo

Desde Silver Alpha AM, el enfoque continúa siendo el mismo: centrarse en compañías de calidad, con ventajas competitivas, capacidad de generación de caja y exposición a tendencias estructurales, evitando reaccionar al ruido de corto plazo.
En un mercado dominado por titulares y movimientos bruscos, la gestora mantiene la convicción de que los fundamentales empresariales siguen siendo el principal ancla para la inversión a largo plazo.