¿Es cara una empresa que cotiza a 25 veces beneficios y barata otra que cotiza a 12? La respuesta depende de mucho más que sus múltiplos de valoración. En nuestro nuevo artículo publicado en ASEAFI, analizamos por qué la capacidad de una compañía para crecer de forma rentable y sostenible es uno de los factores determinantes de su valor a largo plazo.
Desde nuestra filosofía de Quality Investing, explicamos la importancia de la rentabilidad sobre el capital invertido, la reinversión de beneficios y la duración de las ventajas competitivas. Porque no todo crecimiento crea valor y una empresa aparentemente barata puede terminar siendo una mala inversión si sus fundamentales se deterioran.
En Silver Alpha AM creemos que la clave está en comprender la calidad de los negocios, su capacidad para generar valor a lo largo del tiempo y las expectativas que incorpora su valoración. El verdadero riesgo no siempre es pagar demasiado, sino equivocarse al estimar cuánto tiempo podrá mantenerse el crecimiento.