Verónica Llera (Silver Alpha AM): “El mercado sigue reaccionando más a titulares que a fundamentales”

28 MAYO 2026

Colaboración en medios

La responsable de Desarrollo de Negocio y Relación con Inversores de Silver Alpha Asset Management, Verónica Llera, participó en el programa Con ánimo de lucro (esRadio) para analizar un mercado que continúa condicionado por la incertidumbre geopolítica y la evolución de la inflación.

Un mercado en pausa tras el “rally de alivio”

Tras las fuertes subidas registradas en sesiones anteriores, los mercados han entrado en una fase de mayor cautela. Según explicó Llera, la reacción previa respondió más a un alivio temporal de la tensión geopolítica que a un cambio estructural del escenario económico.
La experta señaló que el comportamiento de los índices sigue estando muy condicionado por los titulares relacionados con el conflicto en Oriente Medio, generando episodios de rotación rápida hacia activos de riesgo cada vez que se reduce parcialmente la incertidumbre.
No obstante, advirtió de que las tensiones de fondo siguen presentes y que el entorno continúa siendo complejo.

La renta fija sigue enviando señales relevantes

Uno de los puntos clave del análisis fue el comportamiento de la curva estadounidense. Aunque las rentabilidades de los tramos largos se han relajado tras el shock inicial provocado por el conflicto, la parte corta continúa reflejando tensiones inflacionistas persistentes.
Para Llera, esto indica que el mercado ya no espera políticas monetarias tan laxas como las que descontaba a comienzos de año, especialmente en Estados Unidos.

Petróleo, gas y oro: mercados muy sensibles al ruido geopolítico

La analista explicó que el petróleo continúa siendo el activo que más rápidamente descuenta cualquier novedad relacionada con el conflicto, mostrando una volatilidad muy ligada a los acontecimientos geopolíticos.
En paralelo, destacó que tanto el crudo como el gas seguirán condicionados por las tensiones en infraestructuras y reservas energéticas, lo que podría mantener cierta presión inflacionista durante más tiempo del previsto.
También llamó la atención sobre el comportamiento del oro, que este año no está actuando como refugio de forma tan clara como en otros episodios de incertidumbre. El fortalecimiento del dólar y el aumento de las rentabilidades reales han reducido parte del atractivo relativo del metal precioso.

Disciplina y visión de largo plazo

En cuanto al posicionamiento de Silver Alpha AM, Llera subrayó que todas las estrategias de la gestora mantienen un comportamiento positivo en el año pese a la volatilidad reciente.
La clave, explicó, está en la construcción disciplinada de carteras y en evitar decisiones basadas en movimientos de corto plazo. Desde Silver Alpha AM el foco sigue puesto en preservar el equilibrio entre rentabilidad y riesgo mediante una selección rigurosa de compañías de calidad y una filosofía de inversión consistente a largo plazo.