Verónica Llera (Silver Alpha AM): “El oro sigue siendo un activo estructural en las carteras por su papel como refugio y diversificador”
21 OCTUBRE 2025
Colaboración en medios
La responsable de Desarrollo de Negocio de Silver Alpha Asset Management, Verónica Llera, participó el pasado 15 de octubre en el programa Con ánimo de lucro de esRadio, donde analizó las tensiones geopolíticas, la evolución del oro y las oportunidades actuales en los mercados de renta variable.
Tensiones tecnológicas y rivalidad geoestratégica
Durante su intervención, Llera destacó la reactivación de las hostilidades comerciales entre China y Estados Unidos, que esta vez van más allá de los aranceles tradicionales.
“Ya no estamos hablando de una guerra comercial clásica. Ahora se traslada al terreno tecnológico y estratégico, con restricciones en sectores clave como los chips, la inteligencia artificial o las materias primas críticas —especialmente las tierras raras—”, explicó.
En este nuevo contexto, Estados Unidos impulsa la producción doméstica de semiconductores y baterías, mientras que China mantiene el control sobre recursos esenciales, lo que añade una prima de riesgo adicional a los mercados y amenaza con una mayor fragmentación de las cadenas de suministro globales.
Llera señaló que, ante este entorno, las compañías con mayor diversificación y exposición global serán las mejor posicionadas para resistir y aprovechar las oportunidades a largo plazo.
El oro, activo estrella de 2025
Uno de los focos del análisis fue la evolución del oro, que este año se ha consolidado como el activo estrella por su papel como refugio ante la volatilidad y la incertidumbre global.
“Su impulso se explica por tres factores: las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed, la debilidad del dólar y las compras masivas de bancos centrales, especialmente en Asia”, apuntó Llera.
La experta añadió que el entorno actual de tipos reales bajos y desconfianza en las monedas fiduciarias refuerza el papel estructural del oro dentro de una cartera diversificada.
“Más allá de las correcciones puntuales, el oro seguirá siendo una herramienta de diversificación y protección frente a escenarios inciertos”, concluyó.
Oportunidades de inversión con visión de ciclo
Preguntada por las oportunidades actuales en los mercados, Llera subrayó que Silver Alpha AM no construye sus carteras en función de sectores, sino a partir de un análisis profundo del ciclo de vida de las compañías.
“Nos centramos en identificar empresas con crecimiento sostenible, balances sólidos y capacidad de fijación de precios. No buscamos sectores de moda, sino negocios con ventajas competitivas duraderas”, explicó.