Verónica Llera (Silver Alpha AM): “El mercado convive con una incertidumbre gestionada, pero el foco vuelve a los fundamentales”

Colaboración en medios

La responsable de Relación con Inversores y Desarrollo de Negocio de Silver Alpha Asset Management, Verónica Llera, participó en el programa Con ánimo de lucro (esRadio) para analizar la evolución reciente de los mercados, en un entorno marcado por el conflicto en Oriente Medio y las decisiones de los bancos centrales.

Incertidumbre geopolítica… pero mercados resilientes

Pese al aumento del precio del petróleo y la persistencia del conflicto en Irán, los principales índices bursátiles continúan moviéndose cerca de máximos.

Llera definió este escenario como uno de “incertidumbre gestionada”, donde el corto plazo está dominado por reacciones a titulares, mientras el análisis fundamental queda en segundo plano.

El foco vuelve a resultados y bancos centrales

Más allá del ruido geopolítico, el mercado empieza a centrar su atención en factores clave como la temporada de resultados, que está mostrando una evolución sólida, especialmente en Estados Unidos.

En paralelo, los mensajes de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra apuntan a una estrategia común: pausa y cautela.

Los bancos centrales necesitan evaluar el impacto del conflicto sobre la inflación —especialmente vía energía— y sobre el crecimiento, antes de tomar nuevas decisiones.

El factor quality: rezagado pero con valor

En este contexto, desde Silver Alpha AM se mantiene una visión especialmente positiva sobre el segmento quality.

Según explicó Llera, este tipo de compañías se ha quedado rezagado en los últimos años, pese a presentar niveles de valoración en mínimos de una década y mejores perspectivas de crecimiento que gran parte del mercado.

Esta desconexión se refleja en compañías como Airbus, que cuenta con una elevada visibilidad de ingresos, una demanda estructural creciente y una sólida cartera de pedidos, pero cuya cotización se ha visto penalizada por el ruido de corto plazo.

Oportunidades en un mercado dominado por el ruido

Para Silver Alpha AM, el entorno actual pone de manifiesto una idea clave: el mercado está penalizando la visibilidad y la calidad en momentos de incertidumbre, cuando debería ocurrir lo contrario.

Por ello, la gestora mantiene su enfoque en compañías con generación predecible de caja, ventajas competitivas y solidez estructural, identificando oportunidades en aquellos negocios donde el precio no refleja adecuadamente su valor a largo plazo.