Jaime Figueroa: “El mercado está en una fase de tensa espera, con el foco en tipos de interés e inflación”

Colaboración en medios

El responsable de Multifamily Office de Silver Alpha Asset Management, Jaime Figueroa, participó recientemente en el programa Con ánimo de lucro (esRadio), donde analizó el momento actual de los mercados, marcado por la incertidumbre geopolítica y la evolución de los tipos de interés.

Un mercado en “tensa espera”

En un entorno condicionado por la evolución del conflicto en Oriente Medio y la volatilidad en el precio del petróleo, Figueroa señaló que los mercados no están reaccionando con movimientos extremos, sino adoptando una posición de cautela.

Los principales índices de renta variable se mantienen cerca de máximos, mientras que las materias primas energéticas han corregido parte de las subidas previas. Esta combinación refleja un mercado que, más que acomodarse, se encuentra en una fase de tensa espera, pendiente de la evolución de los acontecimientos.

Tipos de interés: el verdadero foco del mercado

Más allá del ruido geopolítico, Figueroa subrayó que el principal riesgo sigue estando en la evolución de los tipos de interés. Las próximas decisiones de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo serán clave para determinar el rumbo de los mercados en los próximos meses.

En este sentido, el repunte de la inflación en Europa podría llevar a nuevos ajustes en política monetaria, aunque previsiblemente de forma gradual. A diferencia de 2022, el mercado ya ha interiorizado en gran medida un entorno de tipos más elevados, lo que reduce el riesgo de movimientos abruptos.

Cambios en la asignación de activos

El escenario actual podría generar ajustes en la distribución de activos dentro de las carteras, tanto en renta variable como en renta fija. Sin embargo, Figueroa no anticipa cambios drásticos, sino una evolución progresiva en función de las expectativas de inflación y crecimiento.

Volatilidad como fuente de oportunidades

En este contexto, los episodios de volatilidad no deben interpretarse únicamente como riesgo, sino también como una oportunidad para los gestores activos.

Desde Silver Alpha AM, el enfoque sigue centrado en el quality investing, priorizando compañías con balances sólidos, modelos de negocio resilientes y capacidad de generación de valor a largo plazo.

Figueroa destacó que, en el entorno actual, existen oportunidades en sectores como el private equity o determinadas áreas tecnológicas, donde algunas compañías cotizan a niveles atractivos pese a mantener fundamentos sólidos.